Большой гайд по инвестированию в Испании: как устроен рынок акций, где и что покупать

Инвестиции – популярное занятие в Испании: по данным BlackRock, в испанский фондовый рынок вкладываются порядка 11 миллионов человек, то есть 28% взрослого населения страны. Из них 47% держат в своих портфелях акции и облигации. Хотя фондовый рынок Испании далек от американского по объемам торгов, активности игроков и разнообразию инструментов, с его помощью все еще можно приобрести долю в крупнейших предприятиях страны и попробовать заработать на этом.

Через кого покупать

Важно определиться, через какой сервис купить акции Испании. Два основных варианта – традиционные брокеры или необанки. Окончательный выбор будет зависеть от целей инвестора, горизонта планирования и количества денег, которые он готов вкладывать. Инвесторы с российскими паспортами должны также учитывать возможные сложности из-за санкций – особенно в случае потери европейского ВНЖ. 

Традиционных брокеров (например Interactive Brokers, Saxo Bank, BBVA Broker) можно кратко описать двумя словами: дорого и надежно. К их минусам можно отнести относительно сложный интерфейс для торговли и наличие комиссий (как за сделки, так иногда и за хранение ценных бумаг). Взамен инвестор обычно получает прозрачную и надежную схему хранения активов, а также широкий выбор инструментов для инвестирования. Ценные бумаги клиентов обычно хранятся отдельно от активов, которыми владеет брокер (это важно в случае банкротства). 

Необанки (например Revolut, N26, Trade Republic) делают упор на удобство, но к их прозрачности и надежности иногда возникают вопросы. С одной стороны, инвестировать через их приложения крайне легко, комиссия может вообще отсутствовать, а еще можно покупать акции не целиком, а долями. С другой стороны, такие сервисы не всегда предоставляют прямой доступ к бирже — торговля может идти через отдельных маркетмейкеров или внутреннюю модель, что на практике означает менее выгодные цены для инвестора. Также необанки не всегда хранят клиентские активы отдельно от собственных, а выбор инструментов может быть ограничен. Многие необанки предоставляют доступ не непосредственно на испанскую биржу, а на немецкую Xetra, где нет части испанских бумаг.

Что покупать 

На испанском рынке обращаются акции нескольких сотен компаний. 35 крупнейших из них составляют индекс IBEX 35 — по нему можно оценить состояние испанского фондового рынка в целом. В основном он состоит из компаний финансового сектора, энергетических и нефтегазовых предприятий, производителей потребительских товаров и телекоммуникационных компаний (на эти секторы приходится более 80% капитализации всего индекса).

По состоянию на открытие торгов в понедельник 5 мая IBEX 35 был на уровне 13 446,70 пунктов. Совсем недавно он восстановился после более чем десятипроцентного падения, которое было вызвано торговыми пошлинами Дональда Трампа. В целом индекс чувствует себя неплохо: с начала года он вырос более чем на 15%, за 5 лет — почти удвоился.

Есть два основных способа получить доход от инвестирования в акции: дивиденды и рост цены бумаг. Относительно редко удается найти такие компании, которые и активно растут, и платят заметные дивиденды. Поэтому мы рассмотрим отдельно акции с наибольшими дивидендами и бумаги с наилучшей динамикой за последнее время, а также те, которым аналитики прочат наибольший рост. Ограничимся теми акциями, которые входят в индекс IBEX 35: их больше шансов найти в популярных сервисах для инвестирования, у них выше ликвидность (их легче купить и продать) и более узкие спреды (разница между ценой покупки и продажи).

Топ-5 дивидендных фишек 

Отобраны по дивидендной доходности (отношение выплат к стоимости акций) за последние 12 месяцев. Эти доходности могут служить ориентиром, но не обязательно останутся такими в будущем. 

Enagas (ENG)

Энергетическая компания, владеет национальной сетью газопроводов, четырьмя заводами по регазификации сжиженного природного газа и другими активами в этой сфере. Дивидендная доходность за последние 12 месяцев — 8,61%. Сохранение такой доходности в дальнейшем под вопросом из-за рекордных убытков (хотя в компании обещают сохранить выплату дивидендов). Сами бумаги при этом со временем дешевеют: если с начала года котировки выросли на 14,2%, то за последние 5 лет компания потеряла более трети стоимости. Впрочем, аналитики рынка в основном считают, что часть потерь удастся отыграть: консенсус-прогноз предполагает рост котировок почти на 12% на горизонте 12 месяцев. 

Repsol (REP)

Крупнейшая нефтегазовая компания Испании, имеет активы по всей производственной цепочке от разведки и добычи до розничной продажи готовых нефтепродуктов. Дивидендная доходность — 7,33%. В компании подтвердили, что будут и дальше делать выплаты акционерам на фоне более высокой прибыли, чем ожидали аналитики. Стоимость бумаг Repsol с начала года снизилась почти на 9%, но за последние 5 лет компания подорожала на 25%. Аналитики в среднем считают, что на горизонте года акции должны быть еще на 25% дороже. 

Banco de Sabadell (SAB)

Один из крупнейших банков Испании, ориентирован на частных клиентов и малый и средний бизнес. Дивидендная доходность — 6,54%. Банк может быть поглощен более крупным BBVA, сделку уже одобрил регулятор, ожидается решение правительства. Акции Sabadell с начала года подорожали более чем на треть, а за 5 лет выросли более чем в 6,5 раз. Впрочем, если посмотреть на более длинный период, то выяснится, что банк до сих пор стоит дешевле, чем на пике в начале 2007 года. Целевая цена аналитиков не самая оптимистичная и предполагает, что акции могут вырасти на 7,7% в течение 12 месяцев. 

Banco Unicaja (UNI)

Шестой банк в Испании по объему активов. Существует с 2011 года. Дивидендная доходность — 6,36%. Выплаты за прошлый год были рекордными для компании. Бумаги Unicaja с начала года выросли на треть, а за последние 5 лет подорожали почти в 3,5 раза. Аналитики разделились в своих прогнозах, а консенсус предполагает, что на горизонте года котировки вырастут всего на 2,7%. 

Grupo Logista (LOG)

Логистическая компания, которая занимается дистрибуцией продукции для розничных продавцов в самых разных секторах — от табака и книг до здравоохранения и отелей. Дивидендная доходность — 5,55%. На рынке считается инструментом, защищающим инвестора в моменты потрясений. Капитализация Logista с начала года выросла на 4%, за 5 лет рост составил 90%. Усредненный прогноз аналитиков — +6% в течение 12 месяцев. 

Топ-5 быстрорастущих акций 

Отобраны по наибольшему росту цены с начала 2025 года — также среди участников индекса IBEX 35.

Indra Sistemas (IDR)

Крупная IT- и оборонная компания, разрабатывает в том числе системы управления воздушным движением и симуляторы самолетов, системы продажи билетов для транспорта, занимается консалтингом, а также производит военную электронику. С начала года ее акции выросли более чем на 70%, а за 5 лет подорожали в 3,5 раза. Бумаги практически достигли целевой цены аналитиков — специалисты в среднем ожидают, что в течение года Indra Sistemas подорожает еще на 1,3%. 

Banco Santander (SAN)

Одно из крупнейших финансовых учреждений в мире и крупнейшая финансовая группа Испании. С начала года акции банка подорожали более чем на 40%, за 5 лет — выросли втрое. Аналитики в среднем рассчитывают, что бумаги вырастут еще почти на 10% в течение следующих 12 месяцев. 

Bankinter (BKT)

Пятый по величине испанский банк по объему активов. Начинался как совместное предприятие банка Santander и Bank of America, но со временем стал полностью независимым от основателей. С начала 2025-го Bankinter подорожал почти на 40%, за последние 5 лет котировки выросли более чем в 3,5 раза. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает, что бумаги в течение года могут подешеветь почти на 3%. 

Banco de Sabadell (SAB)

Участника дивидендного списка также можно отнести и к быстрорастущим бумагам: с начала года банк нарастил капитализацию более чем на треть, за 5 лет вырос в 6,5 раз. 

Banco Unicaja (UNI)

Этот банк также вдвойне порадовал акционеров: относительно высокая дивидендная доходность дополняется высокими темпами роста котировок (на треть с начала года и в 3,5 раза за 5 лет). Дальнейшее подорожание бумаг возможно в том числе благодаря программе обратного выкупа акций, которую анонсировал менеджмент Unicaja в случае, если банк не сможет приобрести на рынке крупные активы. 

Топ-5 акций с наибольшим потенциалом

Отобраны по самым благоприятным консенсус-прогнозам аналитиков (по данным Trading View), но основывать свои инвестиционные решения исключительно на них не стоит: они часто не сбываются в точности. Консенсус-прогнозы полезны скорее для того, чтобы увидеть общее настроение рынка относительно той или иной акции.

Grifols (GRF)

Фармацевтическая компания, создала крупнейшую в мире сеть сбора донорской плазмы крови. Перерабатывает ее в медицинские препараты. Также производит диагностическое оборудование. Средняя целевая цена аналитиков более чем на 80% превышает текущие котировки. При этом бумаги компании потеряли 7% с начала года и подешевели на три четверти за 5 лет — с пандемийных максимумов. 

Solaria Energía y Medio Ambiente (SLR)

Одна из ведущих в Европе компаний по производству солнечной энергии. Специализируется на полном технологическом цикле от производства солнечных панелей до управления электростанциями. Аналитики в среднем считают, что на горизонте года акции могут подорожать на 75%. Но пока бумаги Solaria дешевеют: с начала года на 20%, за 5 лет — на 29%. 

Laboratorios Farmacéuticos Rovi (ROVI)

Фармацевтическая компания, в 2020 году производила вакцину от COVID от компании Moderna. Целевая цена аналитиков предполагает рост ее акций почти на 50% в течение года. С начала года котировки просели на 18%, но за 5 лет бумаги почти удвоились в цене. 

Acciona Energía (ANE)

Специализируется на производстве возобновляемой энергии, например ветровой, солнечной и гидроэлектроэнергии. Также устанавливает инфраструктуру для зарядки электромобилей и развивает водородную промышленность. Средний прогноз аналитиков — рост акций на 44% на горизонте 12 месяцев. С начала года компания подешевела на 11%, за 5 лет — на 16%. 

Puig Brands (PUIG)

Компания из сферы моды и парфюмерии. Работает под такими брендами, как Nina Ricci, Carolina Herrera и Paco Rabanne. Акции компании начали торговаться на бирже в мае 2024 года. Консенсус-прогноз аналитиков предполагает рост капитализации на 39%. Но с момента IPO бумаги подешевели на треть, с начала года — на 5%. 

Как купить сразу все лучшие акции Испании

Можно не выбирать отдельные акции из индекса и вложиться сразу во все — и сделать это относительно недорого. На рынке существует ETF (Exchange Traded Fund), который полностью копирует индекс IBEX 35. Работает это так: фонд собирает деньги инвесторов и на них покупает все 35 бумаг, составляющих индекс, в той же пропорции, в которой они в нем представлены. А инвестор покупает долю в этом фонде. Таким образом можно вложиться в инструмент, который будет повторять движения всего индекса, и при этом стоить дешевле, чем если бы инвестор самостоятельно покупал все 35 акций. А фонд зарабатывает на относительно небольшой комиссии. 

На рынке есть только один ETF, который повторяет индекс IBEX 35 — это IBEX 35 UCITS ETF от компании Amundi, его можно найти по тикеру AMES. Комиссия 0,3% в год уже «вшита» в цену. Он существует в двух вариантах: с реинвестированием дивидендов и с их выплатой. Первый вариант стоит 329,63 евро (на 2 мая 2025 года) и доступен в большинстве сервисов для инвестиций, второй можно купить за 136,85 евро, но только непосредственно на испанской бирже (туда предоставляют доступ не все брокеры). 

Статья не является инвестиционной рекомендацией. Какие инвестиционные инструменты подходят лично вам — решаете только вы. Вы вкладываете деньги на свой страх и риск. Инвестиции могут быть сопряжены с убытками