Поддержите La Cotorra на Patreon
Получите доступ к эксклюзивным материалам, уникальным бонусам и возможности общения с нами на более близком уровне
Испанские стартапы стоят €125 млрд. Испания — новая Кремниевая долина?
Для человека, который живет в Испании, новости об «испанском стартап-буме» могут звучать немного странно. С одной стороны, в отчетах последних лет эта страна все чаще фигурирует как один из заметных tech-рынков Европы. Но в реальности, если фаундеру нужны крупные инвесторы, опытные операционные люди или серьезные корпоративные клиенты, фокус по-прежнему смещается в сторону Лондона, Цюриха или Берлина.
Свежий Spain Tech Ecosystem Report 2026 важен не только как очередной отчёт о стартапах. Он показывает, насколько Испания выросла как технологический рынок за последние годы и где у этого роста остаются слабые места.
Отчет подготовила аналитическая платформа Dealroom, которая отслеживает стартапы, инвестиции и технологические экосистемы, вместе с ключевыми игроками испанского венчурного рынка.
По данным отчета, испанская технологическая экосистема в 2025 году достигла оценки €125 млрд. С 2020 года она выросла в 2,3 раза и стала восьмой крупнейшей tech-экосистемой Европы.
В заголовках это звучит как история успеха: Испания — одна из самых быстрорастущих стартап-стран Европы, ИИ-проекты разгоняют рынок, венчурные фонды декларируют рост, а местные компании все чаще попадают в международные рейтинги.
Но если вы основатель, инвестор, digital nomad или просто человек, который рассматривает Испанию как место для жизни и работы, важнее другие вопросы. Действительно ли это уже зрелая среда, где можно запускать стартапы, внедрять инновации и строить будущих единорогов? Или это пока красивая витрина, за которой остаются старые ограничения: концентрация капитала и ресурсов в Мадриде и Барселоне, нехватка венчурного капитала, региональная разобщенность и привычная бюрократия?
Для читателя вне стартап-среды это тоже не абстрактная статистика. Такие отчеты показывают, где в Испании появляются новые рабочие места, какие города притягивают международный капитал, где растет спрос на сильных специалистов и почему одни регионы быстрее становятся частью европейской технологической экономики, а другие развиваются заметно медленнее и реже оказываются в фокусе международных инвесторов и технологического сектора.
Сначала хорошие новости: цифры действительно внушительные
По данным Spain Tech Ecosystem Report, в 2025 году испанские стартапы привлекли €3,1 млрд венчурного капитала. Это один из лучших показателей в истории местного рынка — выше были только перегретые 2021 и 2022 годы. Среди крупнейших сделок отчет выделяет Multiverse Computing (€189 млн), Perk (€182 млн) и Auro Travel (€180 млн).
Есть и другие признаки взросления. По данным Enisa (испанская госкомпания, финансирующая инновационные проекты и стартапы — La Cotorra), в 2025 году на испанском рынке произошло 44 экзита — выходов инвесторов из инвестиций, включая продажу долей, сделки M&A, IPO и другие механизмы. Среди наиболее заметных сделок были приобретения компаний vLex, Wallapop и Onum.
Для экосистемы это важно не только из-за денег. После крупных сделок по выходу из капитала и роста успешных компаний появляется новое поколение: бывшие сотрудники единорогов и быстрорастущих стартапов запускают собственные проекты, становятся бизнес-ангелами, инвесторами, менторами или операционными управляющими. В отчете это называют эффектом мультипликатора — когда опыт из сильных компаний передается дальше через новые стартапы и ускоряет развитие всей экосистемы. Это один из самых заметных признаков того, что в стране формируется не набор отдельных успешных компаний, а зрелая предпринимательская среда.
Глобальный бум вокруг искусственного интеллекта (ИИ) не обошел и Испанию.
Почти каждый пятый стартап, основанный в Испании с 2021 года, связан с ИИ. Испанские ИИ-компании привлекли €3,3 млрд с 2020 года, а доля ИИ в общей стоимости технологической экосистемы выросла с 7% до 12%.
Это уже не только приложения и маркетплейсы. В испанской картине появляются более тяжелые наукоемкие направления: от квантовых вычислений и медицинских технологий до робототехники, обороны и космоса.
Например, компания частная аэрокосмическая компания PLD Space из Эльче в марте закрыла инвестиционный раунд на €180 млн для развития своих ракет Miura, а затем получила еще €30 млн долгового венчурного финансирования от Европейского инвестиционного банка. Мадридская Xoople привлекла $130 млн Series B для инфраструктуры геоданных и ИИ.
Такие сделки помогают испанскому рынку выглядеть более зрелым. Но за этим стоит важная особенность — ощущение роста во многом складывается за счет единичных крупных сделок.
Рынок живой, но более избирательный
Если смотреть только на 2025 год, картина выглядит оптимистично. Но начало 2026 года уже показывает более сдержанную динамику.
По данным Observatorio de Startups de la Fundación Innovación Bankinter, в первом квартале 2026 года инвестиции в испанские стартапы составили €731 млн — это все еще значительный объем, но он на 30% меньше, чем за аналогичный период 2025 года. Количество при этом сделок снизилось до 79 — это на 21% меньше, чем в первом квартале 2025 года.
Другая важная деталь — рынок все сильнее смещается в сторону крупных раундов, формирующих значительную часть общего объема инвестиций. Так, в первом квартале более половины всего капитала за квартал — €370 млн — обеспечили три мегасделки: PLD Space, Preply и Universal DX. Альтернативный трекер El Referente дает схожие, но немного другие цифры: €706,9 млн и 69 сделок. Разница объясняется методологией, но тенденция сохраняется — рынок капитала стал более выборочным.
Для фаундера это значит простую вещь: если в отчете написано, что экосистема растет, это не значит, что привлечь деньги (особенно на ранних стадиях) станет проще. Скорее наоборот — инвесторы стали внимательнее смотреть на команды, выручку, рынок, темпы роста и способность быстро выйти за пределы Испании.
ИИ помогает красиво упаковать проект, но не отменяет реальность
Сейчас почти каждый пятый стартап в Испании связан с ИИ, а его доля в стоимости всей технологической экосистемы выросла с 7% до 12%. Такие результаты показывают, что ИИ не просто модное слово в презентациях — рынок действительно меняется.
Слово «ИИ» в 2026 году легко превращается в косметику. Почти любой сервис может добавить «умные» рекомендации и назвать это искусственным интеллектом.
Поэтому главный вопрос не в том, сколько испанских компаний теперь называют себя ИИ-стартапами, а в том, сколько из них действительно строят технологическое преимущество, которое нельзя быстро скопировать.
Если Испания хочет быть не просто удобной страной для удаленщиков, а серьезным технологическим хабом, ей нужны не только сайты с надписью «ИИ». Нужны исследования, данные, продажи крупным компаниям, сильные кадры, опыт масштабирования и капитал для более поздних стадий.
Испания явно движется в эту сторону. Но путь от «много ИИ-стартапов» до «ИИ-страны» длиннее, чем кажется в презентациях.
Мадрид и Барселона все еще главные центры притяжения стартапов и инвесторов
География — один из главных тестов на зрелость экосистемы.
Согласно Spain Tech Ecosystem Report, экосистема Барселоны оценивается примерно в €51,8 млрд, а Мадрида — в €48,1 млрд. В 2025 году каждый из городов привлек больше миллиарда евро инвестиций: около €1,1 млрд в Барселоне и €1,2 млрд в Мадриде.
Для Испании как страны это хорошие новости. Для всех остальных городов — более сложный сигнал.
Конечно, за пределами двух столиц появляются яркие кейсы. Эльче внезапно оказывается на карте благодаря PLD Space. Валенсия пытается продавать себя как более спокойную и доступную альтернативу Барселоне. Малага строит образ технологического города у моря. Бильбао и Сан-Себастьян сильны в индустриальных и deep-tech направлениях.
Но один большой раунд инвестиций еще не делает регион полноценной экосистемой.
Настоящая экосистема — это не только успешная компания и несколько ивентов. За ней стоят плотность людей, денег, корпоративных клиентов, бизнес-ангелы, фонды, юристы, бухгалтеры, университеты и серийные предприниматели или стартап-основатели, которые уже проходили через похожие проблемы.
По этим критериям Мадрид и Барселона все еще играют в отдельной лиге.
Для Валенсии, Малаги, Бильбао, Севильи или Аликанте это не приговор. Там можно жить, работать, строить международную команду и развивать продукт для внешнего рынка.
Но если стартапу нужны крупные инвесторы, корпоративные клиенты, опытные специалисты и живой круг людей, которые уже строили и финансировали такие компании, разрыв между Мадридом и Барселоной все еще чувствуется.
OECD: экосистема живая, но еще не зрелая
Самый трезвый контрапункт к красивым заголовкам дает свежий доклад OECD Entrepreneurial Ecosystem Diagnostics of Spain.
OECD описывает испанскую предпринимательскую среду как живую и быстро развивающуюся, но прямо говорит: она все еще молодая и пока не зрелая. Среди слабых мест — капитал для стадии роста, привлечение специалистов, коммерциализация университетских исследований, связь между регионами и поддержка компаний на этапе масштабирования.
Другими словами, Испания уже умеет создавать стартапы, но пока не всегда умеет помогать им становиться большими компаниями.
На ранней стадии инструментов много: программы, акселераторы, гранты, региональные инициативы и стартап-мероприятия. Но когда компании нужно нанимать дорогих специалистов, выходить на большие рынки и привлекать крупные раунды, система начинает скрипеть.
OECD отдельно отмечает слабые связи между региональными экосистемами. Для фаундера это дополнительная головная боль: в разных автономных сообществах — разные программы, правила, институты и сети контактов.
Именно поэтому Испания часто выглядит парадоксально. Снаружи — приятная страна для жизни, сильные города, хороший интернет и растущая репутация стартап-страны. Внутри — много разрозненных дверей, и не всегда понятно, в какую стучать первой.
А что с единорогами?
Вопрос про единорогов кажется простым только до тех пор, пока не начинаешь сравнивать, кто и как считает.
Обычно «единорогом» называют частную технологическую компанию с оценкой выше $1 млрд. Но разные базы данных считают по-разному: одни учитывают только независимые частные компании, другие включают компании после крупных продаж, IPO или используют более широкие алгоритмы оценки.
Например, StartupBlink в своем рейтинге относит к испанским стартапам-единорогам девять компаний, среди них Fever, Cabify и Factorial. Но его методология отличается от классического списка частных компаний с подтвержденной текущей оценкой выше $1 млрд. Компания Tracxn считает иначе и говорит о шести испанских единорогах.
Поэтому сама цифра менее важна, чем вопрос: появляются ли в Испании компании такого масштаба регулярно.
Наличие Fever, Cabify, Glovo, Wallapop, Factorial и Perk показывает, что Испания способна выращивать заметные технологические компании. С другой стороны, несколько подобных историй еще не означают, что любой хороший фаундер автоматически попадает в зрелую систему поддержки.
Более важный показатель — что происходит после этих компаний. Если их бывшие сотрудники создают новые стартапы, инвестируют, становятся операционными руководителями и помогают следующим командам, это уже настоящая экосистемная зрелость.
Что это значит для фаундера, который рассматривает Испанию как юрисдикцию для своего стартапа
В целом, Испания в 2026 году выглядит как хороший, но не универсальный выбор.
Если вы строите международный продукт, не замкнуты на испанском рынке и готовы искать клиентов, капитал и партнеров — здесь можно работать и развивать проекты. Особенно если речь идет об ИИ, облачных сервисах для бизнеса, технологиях для путешествий, городской мобильности, медицины, климата или других наукоемких направлениях. Здесь можно жить в Европе, тратить меньше, чем в Лондоне или Париже, и постепенно интегрироваться в местную среду.
Если ждать, что стартап-страна автоматически означает легкий доступ к деньгам, быстрые решения, простую административную систему, налоговые льготы и плотную сеть инвесторов в каждом городе, то Испания может быстро разочаровать. Фаундеру часто приходится самому собирать карту: где Enisa, где CDTI, где региональная программа, где частный фонд, где корпоративный клиент, а где — реальный ментор.
Регистрация компании, налоги, отчетность, гранты, банковские процедуры и прохождение сквозь местную бюрократию часто требуют гораздо больше времени и терпения, чем ждешь от настоящего стартап-хаба. На бумаге программа поддержки может выглядеть идеальной, но на практике ее еще нужно найти, правильно понять, подать документы, дождаться ответа и не потеряться между национальным, региональным и местным уровнем.
На фоне других европейских стран, которые агрессивно конкурируют за предпринимателей налоговыми режимами, грантами или более простой административной системой, Испания часто выигрывает качеством жизни, но не скоростью, простотой и предсказуемостью процедур.
Так Испания — новый стартап-хаб Европы или нет?
По цифрам — да, Испания действительно выглядит одной из самых быстрорастущих технологических экосистем Европы. €125 млрд общей оценки, €3,1 млрд венчурных инвестиций за 2025 год, рост ИИ, сильные сектора вроде space и quantum и все более заметные компании на стадии масштабирования.
По ощущениям фаундера — все намного сложнее. Испания уже выросла из статуса «симпатичной страны для digital nomads» и стала реальным игроком на европейской технологической карте. Но до зрелой, плотной и предсказуемой стартап-среды ей еще далеко.
Для фаундеров это не обязательно плохая новость. Возможности часто появляются именно там, где ресурсов уже достаточно, но рынок еще не поделен между старыми игроками. Кроме того, в городах с амбициями, но без сложившейся экосистемы — вроде Валенсии или Бильбао — местные администрации нередко готовы активно поддерживать стартапы: грантами, контактами и поддержкой инициатив. И иногда это открывает возможности, которых в Барселоне или Мадриде уже сложнее добиться — там работа со стартапами давно поставлена на поток.
В конечном счете все зависит от того, с чем сравнивать и по каким критериям.
На моем опыте, например, Испания сильно уступает Швейцарии в области налогообложения и бюрократии, но выигрывает по уровню операционных затрат, локальной поддержке и доступу к европейской инфраструктуре.
Важно обращать внимание не только на новости о быстром росте, а на детали: где деньги, где сильные кадры, где клиенты, где помогает государство, а где просто создает еще один уровень бюрократии. Ведь стартап-экосистема проявляется еще и в том, насколько локальная среда помогает компании расти или же забирает у нее ресурсы на то, чтобы просто разобраться, как все устроено внутри.
В результате, если смотреть на живой опыт предпринимателей — с банками, налогами, грантами и администрациями — там начинается отдельная история. Возможно, именно ее стоит рассказать в нашей следующей статье.